要点：中国物流与采购联合会5月5日发布的数据显示，2023年4月份中国大宗商品指数（CBMI）为100.3%，较上月回落3.1个百分点，指数在连续两个月上升后出现回落。4月份大宗商品指数回落，且供、销两个分项指数同步回落，但三者均处于100%上方，反映大宗商品生产和销售活动整体保持扩张态势。库存指数继续处于100%下方，但较上月回升，反映企业商品库存收缩程度在改善。

——援引自证券日报

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中国物流与采购联合会5月5日发布的数据显示，2023年4月份中国大宗商品指数（CBMI）为100.3%，较上月回落3.1个百分点，指数在连续两个月上升后出现回落。

各分项指数中，4月份大宗商品供应指数较上月回落4.1个百分点至100.5%；大宗商品销售指数为100.4%，较上月回落3.8个百分点，为近三个月以来最低值；大宗商品库存指数较上月回升0.1个百分点至99.7%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，4月份大宗商品指数回落，且供、销两个分项指数同步回落，但三者均处于100%上方，反映大宗商品生产和销售活动整体保持扩张态势。库存指数继续处于100%下方，但较上月回升，反映企业商品库存收缩程度在改善。

“综合来看，4月份大宗商品指数回落，主要是受大宗商品行业利润下降、市场需求承压影响。”周茂华分析称。

“4月份，国内需求端表现欠佳。同时，市场价格单边走低，抑制了投机需求的释放。”中国物流信息中心综合信息处处长李大为表示，不过，在经济稳步复苏的大趋势下，需求侧的改善在逐步显现。特别是在稳经济一揽子政策有力支持下，国内生产持续加快恢复，5月份国内大宗商品需求将会环比回升。

展望二季度，李大为分析称，受政策、信心以及基数效应等多重因素影响，消费有望加快修复。此前受抑制的餐饮、影院、航空、旅游等方面消费将延续高速增长态势，服务消费的回升速度将进一步提高。此外，随着促消费政策不断推出，预计大宗商品消费将在二季度持续好转。由于去年同期社会消费品零售总额增速的基数很低，预计2023年第二季度消费增速有望突破10%。综合来看，5月份国内大宗商品需求前景向好。

从趋势看，周茂华表示，随着国内需求稳步恢复，基建稳增长力度不减，房地产投资逐步改善，商品生产企业调整产能供给，预计未来大宗商品指数或在100%上方运行。

来源丨证券日报

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